Studie ECR: Transformace bankovního sektoru EU a její dopad na pobaltské státy

Je všeobecně známo, že v posledních dvou desetiletích prošly všechny vlády evropských zemí bez výjimky mnoha velkými problémy v hospodářské oblasti.
Pokud bychom se podívali na hospodářský vývoj zemí Evropské unie v posledním desetiletí, můžeme říci, že i světová finanční krize z roku 2008 měla na ekonomiku a finanční sektor Evropské unie významný dopad.
Kombinované krize, počínaje velkou recesí v letech 2008-2009 a pokračujíce krizí státního dluhu, významně ovlivnily hospodářský růst, investice (soukromé i státní), zaměstnanost a fiskální postoje vlád mnoha členských států EU.
Během celosvětové finanční krize v letech 2008-2009 zavedla EU krátkodobá opatření na záchranu bank a nastartovala reformy k nápravě nedostatků.
V dlouhodobějším horizontu se EU snažila zlepšit odolnost ekonomiky prostřednictvím stability finančního sektoru, posílení správy ekonomických záležitostí a strukturálních reforem.
Po deseti letech, kdy se evropská ekonomika sotva stabilizovala, přinesla pandemie COVID-19 pro evropský bankovní sektor nové výzvy a příležitosti.
Negativní stránkou pandemie na bankovní sektor byl pokles příjmů bank v důsledku snížené poptávky a vládních intervencí.
Pozitivní stránkou bylo zrychlení procesu digitalizace.
Je známo, že v posledním desetiletí byl evropský bankovní sektor zranitelný vůči geopolitickým rizikům a kybernetickým útokům, výkyvům cen energií a strukturálním změnám v ekonomice eurozóny.
Proto se studie strany ECR, částečně financovaná Evropským parlamentem, zabývá proměnou bankovního sektoru v EU a dopadem na hospodářskou soutěž v pobaltských státech.

Transformace bankovního sektoru v pobaltských zemích

Po rozpadu Sovětského svazu 26. prosince 1991 projevily tři bývalé sovětské země, Estonsko, Litva a Lotyšsko, ochotu a „otevřely své hranice“ pro zahraniční bankovní investice.
Estonsko a Litva přilákaly mezinárodní banky, zejména švédské, které obsluhovaly jak místní obyvatele, tak mezinárodní klienty. Lotyšsko se naopak snažilo stát finančním centrem Ruské federace a zemí Společenství nezávislých států (SNS) a přilákat finanční vklady z těchto regionů.
Tato lotyšská strategie vedla k problémům a obviněním z praní špinavých peněz ze zemí bývalého Sovětského svazu.
Dnes všechny tři pobaltské země zavedly mnohem přísnější předpisy a snaží se transformovat své obchodní modely tak, aby byly udržitelnější, digitalizovanější a příznivější pro podnikání.
Přestože zahraniční investice hrály v rozvoji bankovního sektoru pobaltských zemí významnou roli, vedly také k vysoké koncentraci bankovních aktiv.
V Estonsku a Litvě kontrolují zahraniční instituce více než 85 % bankovních aktiv, zatímco v Lotyšsku je to 76 %.
Tato dominance mezinárodních bank může omezovat konkurenci na bankovních trzích těchto tří zemí ve srovnání s mnohem větším severoevropským regionem.
Klíčem ke zdravému a dlouhodobě dynamickému bankovnímu prostředí v pobaltských zemích by v budoucnu mohlo být vyvážení zahraničních investic s domácí účastí.

Dopad transformace trhu práce a úvěrů v Evropě

V období před finanční krizí (1998-2008) došlo v EU k 19% nárůstu počtu bankovních zaměstnanců a 23% nárůstu počtu bankovních poboček.
V pobaltských státech zkoumaných ve studii ECR Party zaznamenalo Lotyšsko impozantní 76% nárůst počtu zaměstnanců, následované Estonskem (38 %) a Litvou (16 %).
No a v pokrizovém období (2009-2022) došlo v EU k výraznému poklesu počtu bankovních poboček (40 %) i zaměstnanců (20 %).
V pobaltských státech Estonsko a Litva nadále zaznamenávaly nárůst počtu zaměstnanců, zatímco Lotyšsko zaznamenalo dramatický pokles počtu bankovních zaměstnanců o 57 %, což je největší „úbytek bankovních zaměstnanců“ v Evropě.
V oblasti poskytování úvěrů vykazuje pobaltský paradox vysoké úrokové sazby a nízké úvěry.
Ačkoli jsou banky působící v Pobaltí kritizovány za nedostatečné úvěrování, nezdá se, že by problémem byl nedostatek zdrojů, ale spíše opatrný přístup.
Vysoké úrokové sazby naznačují problém konkurence v pobaltském bankovním sektoru, na rozdíl od příznivějších sazeb ve skandinávských zemích.

Digitální transformace a její dopad na evropský bankovní sektor

Digitalizace podle očekávání výrazně změnila evropský bankovní sektor.
Tato digitalizace vedla k většímu využívání služeb internetového bankovnictví a ke snížení potřeby fyzické infrastruktury bank.
V této souvislosti bylo zjištěno, že tradiční banky čelí zvýšené konkurenci ze strany nebankovních subjektů, které fungují výhradně digitálně, aniž by měly fyzické pobočky (pobočky, kam musí běžný občan zavolat).
V roce 2022 měla Evropa celosvětově nejvyšší hodnotu transakcí na trhu s nebankovními službami, následována USA.
Předpokládaný průměrný roční růst evropského trhu nebankovních transakcí v letech 2022 až 2027 činí 25 %, což naznačuje pokračující růst tohoto sektoru.
Transformace bankovního sektoru v Evropské unii je pokračujícím procesem, který je ovlivněn vnějšími faktory, jako jsou geopolitická rizika, finanční krize v roce 2008, pandemie COVID-19 a další faktory, které urychlily regulaci, digitalizaci a hodnocení rizik.
Transformace v evropském a severském bankovním sektoru měly významný dopad, který posílil konkurenci v pobaltských státech.
Navzdory nejistotám existují jasné směry, kterými se bude globální bankovní sektor dále transformovat. Tyto směry transformace zahrnují řízení geopolitických rizik, regulační tlak a dodržování předpisů, digitalizaci a FinTech, zavádění udržitelného obchodního modelu.
Přijetí kritérií ESG (environmentálních, sociálních a správních) představuje změnu paradigmatu, která nabízí jak environmentální přínosy, tak nové příležitosti pro finanční sektor. Po přechodu od plánovaného k tržnímu hospodářství pobaltské země liberalizovaly své finanční systémy a umožnily vstup zahraničních investorů do bankovního sektoru.
To vedlo k výraznému nárůstu počtu bank vlastněných zahraničními investory, zejména ze skandinávských zemí a Německa.
V Estonsku byl tento proces mnohem rychlejší než v Lotyšsku a Litvě, kde banky v zahraničním vlastnictví držely na počátku roku 2000 více než 90 % bankovních aktiv.
Jak je vidět, obchodní modely bank v pobaltských zemích se vyvíjely odlišně.
Například v Litvě se zahraniční (především švédské) banky zaměřovaly na místní klientelu.
V Lotyšsku byl bankovní sektor ovlivněn geopolitickými faktory a místní banky obsluhovaly jak domácí, tak zahraniční klienty, především z Ruské federace a členských zemí SNS.
Díky této bankovní politice se Lotyšsko stalo regionálním finančním centrem.
Tuto pozici však narušila opakovaná obvinění z praní špinavých peněz, což vedlo k poklesu vkladů nerezidentů a finančním potížím některých bank.
V Estonsku se bankovní model ubíral přechodnou cestou, podobně jako v Litvě, ale s výrazným snížením nerezidentských vkladů v rámci úsilí o boj proti riziku praní špinavých peněz.
Koncentrace bankovního sektoru v pobaltském regionu je vysoká a dominuje mu několik velkých bank, jako jsou Swedbank a SEB, což svědčí o nízké úrovni konkurence ve srovnání se severskými zeměmi a průměrem EU.
Ačkoli ve Švédsku je bankovní trh dynamičtější a konkurenceschopnější, v pobaltských zemích vysoká míra koncentrace naznačuje negativní dopad na hospodářskou soutěž.
Po celosvětové finanční krizi se počet bankovních poboček a zaměstnanců bank v bankovním sektoru EU snížil.
Tento trend byl v pobaltských zemích podobný, s výjimkou Litvy, kde se počet poboček před krizí zvýšil.
V Lotyšsku a Estonsku se počet zaměstnanců mezi lety 1999 a 2008 výrazně zvýšil, ale v Lotyšsku po krizi prudce poklesl.
Bankovní úvěry soukromému sektoru jsou v pobaltských zemích pod průměrem EU, ale úrokové sazby z úvěrů jsou vyšší než v ostatních evropských zemích. To odráží omezenou konkurenci mezi bankami, která jim umožňuje udržovat vysoké úrokové sazby.
Baltské banky jsou ziskovější než banky v severských zemích díky vyšším ziskovým maržím a efektivnějším provozním postupům.
To však může být ovlivněno také nižší úrovní konkurence a vyššími riziky v regionu.

Konkurenceschopnost severského bankovního sektoru

Po krátkém období přechodu od plánovaného k tržnímu hospodářství pobaltské země liberalizovaly své finanční systémy a umožnily vstup zahraničních investorů na bankovní trhy.
Do pobaltského bankovního sektoru vstoupil zahraniční kapitál především ze skandinávských zemí a Německa, později také z USA.
Vstup zahraničního kapitálu nebyl ve všech třech pobaltských zemích jednotný.
V Estonsku byl průnik zahraničního kapitálu rychlý, takže koncem 90. let 20. století tvořily banky v zahraničním vlastnictví přibližně 90 % bankovních aktiv.
V případě Litvy přišel masivní vstup zahraničního kapitálu později a v roce 2002 zahraniční banky držely něco málo přes 90 % bankovních aktiv.
Naproti tomu v Lotyšsku bylo zastoupení zahraničního kapitálu nižší, ale postupně se zvyšovalo a v roce 2022 dosáhlo 80 %.

Jaké jsou obchodní modely bank v pobaltských zemích?

Bankovní obchodní modely se ve třech pobaltských zemích vyvíjely odlišně.
Zatímco Litva se orientovala na domácí klientelu a nabízela širokou škálu univerzálních bankovních služeb, především prostřednictvím švédských bank, Lotyšsko naopak přijalo odlišný model zaměřený na dva segmenty: služby pro domácí klientelu (převážně prostřednictvím dceřiných společností skandinávských bank) a mezinárodní služby orientované na klientelu v Rusku a zemích SNS.
Estonsko zvolilo podobnou střední cestu jako Litva, přičemž po roce 2015 výrazně omezilo vklady nerezidentů, zejména s cílem zmírnit rizika praní špinavých peněz.
Podle studie ECR Party zvýšil vstup zahraničních investorů na finanční trhy v Pobaltí odolnost pobaltského bankovního sektoru vůči vnějším šokům, ale zároveň vyvolal otázky související s bankovní konkurencí. Na konci roku 2022 tak bylo 90 % bankovních aktiv v Litvě, 85 % v Estonsku a 76 % v Lotyšsku v držení bank se zahraniční účastí.
Herfindahl-Hirschmanův index (HHI) ukázal mírnou až vysokou koncentraci bankovního sektoru v Pobaltí ve srovnání s nízkou koncentrací ve Švédsku a Dánsku.
Dominance velkých bank švédského původu, jako jsou Swedbank a SEB, naznačuje nízkou konkurenci v pobaltském bankovním sektoru, na rozdíl od severských trhů, kde je konkurence mnohem dynamičtější.
Jak bylo uvedeno výše, v období 1999-2008 se sektor úvěrových institucí v EU výrazně rozšířil, ale světová finanční krize vedla k poklesu počtu poboček a zaměstnanců. V Litvě se počet poboček mezi lety 1999 a 2008 zvýšil o 35 %, ale v Lotyšsku a Estonsku po krizi klesl.
V Lotyšsku počet zaměstnanců do roku 2008 výrazně rostl, ale v letech 2009 až 2022 prudce klesl o 57 %.
Naopak v Estonsku, Litvě a Švédsku počet zaměstnanců nadále rostl.

Úvěry a úrokové sazby v pobaltských zemích, efektivita a ziskovost bankovního sektoru

V pobaltských zemích jsou úvěry soukromému sektoru systematicky nižší než průměr EU, přičemž v čele stojí Lotyšsko.
Přestože pobaltské banky nemají nedostatek zdrojů, zdá se, že uplatňují konzervativní úvěrové postupy a raději udržují vyšší podíl vkladů v likvidních aktivech.
Přestože jsou úvěrové postupy konzervativní, úrokové sazby jsou vyšší než průměr eurozóny, což naznačuje omezenou konkurenci v bankovním sektoru.
Tyto vysoké sazby mohou být také ovlivněny sníženou poptávkou po úvěrech. Na trzích s malou konkurencí mohou banky dosahovat vyšších zisků, než je nutné k uspokojení poptávky investorů.
V březnu 2023 patřila návratnost vlastního kapitálu (ROE) a čistá úroková marže (NIM) v pobaltských zemích k nejvyšším v Evropě.
Ačkoli ROE v severských zemích byla vyšší než průměr EU, rozdíly mezi Pobaltím a Švédskem nebyly významné, což naznačuje efektivní využívání kapitálu v obou regionech.
Čistá úroková marže (NIM) NIM byla v Pobaltí výrazně vyšší než ve Švédsku, což naznačuje vyšší zisky z úvěrové činnosti.
Nízká mobilita klientů byla identifikována jako potenciální překážka podpory větší konkurence v bankovním sektoru.
V letech 2017-2022 změnilo poskytovatele finančních služeb přibližně 29 % obyvatel EU.
Zatímco Švédsko bylo v tomto ohledu lídrem EU, Litva za evropským průměrem příliš nezaostávala. Ziskovost je hlavním ukazatelem úspěšnosti banky. Studie analyzovala finanční údaje bank SEB a Swedbank ve všech pobaltských zemích a ve Švédsku v období 2005-2023.
Podle centralizovaných údajů tak bylo zjištěno, že mezi pobaltskými zeměmi a Švédskem neexistují žádné významné rozdíly, pokud jde o návratnost vlastního kapitálu, s výjimkou Estonska, kde byla návratnost vlastního kapitálu SEB nižší než ve Švédsku.
Rentabilita aktiv (ROA) byla v pobaltských zemích výrazně vyšší než ve Švédsku, což naznačuje vyšší výnos na aktiva v Pobaltí.
Čistá úroková marže (NIM) byla v Pobaltí výrazně vyšší než ve Švédsku, což naznačuje, že banky v Pobaltí získávají vyšší zisk z rozdílu mezi úroky z úvěrů a úroky z vkladů.
Z analýzy vyplývá, že švédské banky působící v Pobaltí dosahovaly vyšších zisků z úvěrové činnosti a ve srovnání se švédským trhem efektivněji spravovaly svá aktiva a kapitál.
Vysoká míra koncentrace bankovního sektoru v Pobaltí však naznačuje menší konkurenci, která může přispívat k vyšším úrokovým sazbám a vyšší ziskovosti bank.