Subscribe
Tijekom proteklog desetljeća države članice EU-a suočile su se s nizom značajnih izazova, počevši od globalne financijske krize 2008., koja je imala dubok utjecaj na gospodarstvo EU-a. Međusobna povezanost gospodarstva i financijskog sektora omogućila je širenje financijske krize iz Sjedinjenih Država u Europu, stvarajući domino efekt. EU se isprva suočila s Velikom recesijom 2008.-2009., nakon čega je uslijedila kriza državnog duga u nekoliko država članica, a najpoznatiji slučaj bila je Grčka.
Ove kombinirane krize imale su značajne posljedice za gospodarski rast, ulaganja, tržište rada i fiskalne mjere koje su usvojile vlade u mnogim zemljama EU-a. Kao odgovor na krizu, EU je proveo kratkoročne mjere, uključujući mjere financijske pomoći za spašavanje banaka od bankrota i reforme za rješavanje slabosti. Dugoročno, uloženi su napori za poboljšanje otpornosti, poput jačanja stabilnosti financijskog sektora, jačanja gospodarskog upravljanja i provođenja strukturnih reformi. Također, pandemija COVID-19, koja je značajno utjecala na europski bankarski sustav, donijela je i izazove i prilike. Europske banke suočene su s padom zarade zbog smanjene potražnje i državnih intervencija na tržištu kapitala. Istovremeno, možemo reći da je postojala i pozitivna strana, a to je da je ubrzan proces digitalizacije u industriji europskih financijskih institucija. Posljednje desetljeće također je donijelo sve veće geopolitičke rizike i ranjivosti bankarskog sektora. Dobro je poznato da se bankarski sektor mora pozabaviti pitanjima uključujući kibernetičke napade na financijske institucije, loše kredite povezane s energijom i utjecaj fluktuacija cijena energije na kvalitetu kredita, strukturne promjene u gospodarstvu europodručja koje utječu na banke i međusobno povezane rizike između energije tržišta i financijske institucije. Unatoč ovim neizvjesnostima, još uvijek postoje jasna područja u kojima će bankarski sektor nastaviti proces transformacije: upravljanje geopolitičkim rizikom, regulatorni pritisak i usklađenost, digitalizacija i FinTech, provedba održivog poslovnog modela, kao što je integracija ekoloških, društvenih i upravljačkih pitanja u financijske rad institucija i procesi donošenja odluka.
Europski bankarski sustav obilježen strogim propisima EU
Transformacija bankarskog sektora u Europskoj uniji i sjevernoj Europi obilježena je nizom značajnih događaja koji su preoblikovali regionalni financijski krajolik. Zbog toga su posljednjih godina ekonomska integracija i strogi propisi EU-a, zajedno s brzim tehnološkim napretkom, potaknuli banke na usvajanje novih poslovnih modela, poboljšanje operativne učinkovitosti i inovacije u uslugama koje nude. Konkretno, kao što je gore spomenuto, digitalizacija je imala iznimno snažan utjecaj, što je dovelo do razvoja i širokog prihvaćanja internetskog i mobilnog bankarstva. Ove su promjene također imale značajne posljedice za tržišno natjecanje u bankarskom sektoru u baltičkim državama (Estoniji, Latviji i Litvi). Bankarska tržišta u ovim navedenim zemljama postala su mnogo raznolikija i stoga mnogo konkurentnija, pod utjecajem međunarodnih banaka i inovativnih lokalnih igrača.
Financijska konsolidacija i ulazak novih igrača koji nude financijske usluge, poput fintecha, povećali su konkurenciju, što je dovelo do toga da tradicionalne banke preispitaju svoje strategije. To je prisililo tradicionalne banke da se prilagode novim konkurentskim tržišnim uvjetima. Ova su kretanja pomogla u poboljšanju kvalitete usluga za potrošače i povećanju dostupnosti financijskih proizvoda, ali su također donijela izazove povezane prvo s kibersigurnošću, a zatim s povezanim propisima. Nedavna previranja u globalnom bankarskom sektoru pojačala su izazove monetarne politike i inflacije, dodatno komplicirajući gospodarsku situaciju već pogođenu pandemijom, sukobom koji je prije dvije godine pokrenula Rusija u Ukrajini i alarmantnim porastom inflacije. Banke igraju ključnu ulogu u gospodarskom rastu pružanjem kapitala i financijskih usluga, čime podupiru razvoj zajednice.
Koja je uloga banaka u gospodarskom razvoju?
Prema studiji koju je naručila stranka ECR, identificirano je pet čimbenika koje banke igraju u gospodarstvu (financiranje infrastrukturnih projekata, promicanje financijske uključenosti, potpora međunarodnoj trgovini, potpora malim poduzećima, poticanje štednje i ulaganja).
Poznato je da banke podupiru gospodarski rast financiranjem ključnih infrastrukturnih projekata kao što su ceste, mostovi i zračne luke, koji neizbježno otvaraju radna mjesta i istovremeno povećavaju produktivnost. Još jedna uloga banaka je promicanje pristupa financijskim uslugama za sve dohodovne skupine i zemljopisne lokacije, čime se smanjuje siromaštvo i podupire gospodarski razvoj. Davanjem akreditiva i financiranjem trgovine, banke olakšavaju prekogranične transakcije, promičući globalnu suradnju. Banke pružaju kapitalne i financijske usluge malim poduzećima, koja su pokretači lokalnih i regionalnih gospodarstava, stvaraju radna mjesta i potiču gospodarski rast. Nudeći štedne račune i investicijske proizvode, banke pomažu pojedincima i tvrtkama izgraditi bogatstvo i planirati budućnost, potičući tako gospodarski rast.
Koji su unutarnji i vanjski čimbenici koji utječu na poslovanje banaka?
Stanje razvijenosti financijskog sustava, monetarna i fiskalna politika, konkurencija (govorimo o zdravoj konkurenciji), uvozno-izvozne politike, opća razina dohotka i pristup tržištu novca mogu se smatrati vanjskim ekonomskim čimbenicima. S druge strane, rastuće cijene energije glavni su čimbenik koji je doveo do rekordne inflacije od 9,6% u zemljama EU-a i 8,6% u eurozoni u lipnju 2022. Europska središnja banka (ECB) povisila je ključnu kamatnu stopu na 0,5% u srpnju 2022., prvo povećanje od ožujka 2016., i nastavila ju je povećavati gotovo mjesečno do 4,5% u prosincu 2023. Visoka inflacija povećala je stope hipoteka u Europi, što je utjecalo na troškove života. Hipotekarne stope značajno su porasle 2022. godine, a stope su se udvostručile u mnogim zemljama. U Mađarskoj je prosječna hipotekarna stopa dosegla gotovo 10% u prvom kvartalu 2023., u usporedbi s oko 3,5% u 2022. Jedna izuzetno pozitivna stvar je da su nordijske zemlje uspjele zadržati niže stope hipotekarnih kredita zahvaljujući financijskoj stabilnosti. Digitalizacija i konkurencija nebankarskih banaka doveli su do povećanog prodora internetskog bankarstva, uz smanjenu potrebu za fizičkim poslovnicama i strukturne promjene u zapošljavanju u bankama. Nebanke koje se bave isključivo digitalnim poslovanjem sve su važnije udruživanjem s tradicionalnim bankama i širenjem svojih usluga.
Transformacija bankarstva u Europi
Proces transformacije europskog bankarskog sektora pod utjecajem je vanjskih čimbenika kao što su geopolitički rizici, regulatorni pritisci i digitalizacija. Banke se moraju prilagoditi novim tehnologijama i implementirati održive poslovne modele. Što znači usvojiti kriterije zaštite okoliša, društva i upravljanja (ESG)? Banke integriraju ESG kriterije u financijske usluge, odražavajući njihovu odgovornost za oblikovanje održive budućnosti, a Europsko bankovno tijelo (EBA) pokrenulo je smjernice za ESG upravljanje rizikom.
Konkurencija u nordijskom bankarskom sektoru: banke, vlasnici i poslovni modeli
U baltičkim zemljama prijelaz s planskog na tržišno gospodarstvo doveo je do liberalizacije financijskih sustava i uklanjanja ograničenja za strane ulagače na bankarskim tržištima. Od tada se udio banaka u vlasništvu stranih ulagača stalno povećavao, pridonoseći i značajno oblikujući krajolik bankarskog sektora u regiji. U prvim godinama strani kapital je uglavnom ulazio iz skandinavskih zemalja i Njemačke, a kasnije i iz Amerike. Primjerice, u Estoniji je ulazak stranih dioničara (kapitala) bio brži nego u Litvi i Latviji. Tako su krajem 90-ih godina prošlog stoljeća banke u stranom vlasništvu činile oko 90% ukupne imovine banaka. U Litvi je kasnije došlo do masovnog ulaska stranog kapitala, ali su do 2002. godine strane banke držale više od 90% bankovne imovine. U Latviji je prisutnost stranog kapitala bila niža, dosegnuvši oko 80% 2022.
Prema studiji ECR-a, poslovni modeli banaka u baltičkim zemljama različito su se razvili. Na primjer, Litva se usredotočila na domaće klijente, nudeći širok raspon univerzalnih bankarskih usluga za tvrtke i pojedince, uglavnom putem švedskih banaka. U Latviji je bankarski model bio pod utjecajem povijesnih i geopolitičkih čimbenika, pri čemu se bankarski sektor sastoji od dva glavna segmenta: usluge za domaće klijente, kojima dominiraju podružnice velikih skandinavskih banaka, i usluge za međunarodne klijente, koje uglavnom nude lokalne latvijske banke . Latvija se pozicionirala kao međunarodno financijsko središte za Rusiju i Zajednicu Neovisnih Država, privlačeći značajne međunarodne depozite. Estonija je slijedila posrednički poslovni model, sličan modelu litavskih banaka, fokusirajući se na pružanje usluga estonskim ili s njima povezanim tvrtkama i kućanstvima. Ulazak strateških stranih ulagača u najveće baltičke banke učinio je industriju otpornijom na vanjske šokove, ali je otvorio pitanje konkurencije banaka. Godine 2022. 90% bankovne imovine u Litvi, 85% u Estoniji i 76% u Latviji držale su banke čiji su glavni dioničari bili strani. Razina koncentracije aktive banaka bila je znatno viša od prosjeka EU, što ukazuje na manju konkurenciju. Između 1999. i 2008. godine sektor kreditnih institucija u EU značajno se proširio, no nakon globalne financijske krize broj bankovnih ureda i zaposlenika se smanjio. U baltičkim zemljama broj podružnica i zaposlenika u početku se povećao, ali se nakon krize naglo smanjio zbog masovnog otpuštanja. Taj pad odražava, između ostalog, prelazak na digitalizaciju i veću učinkovitost.
U baltičkim zemljama domaći krediti banaka privatnom sektoru sustavno su niži od prosjeka EU-a. Unatoč dostupnim resursima, konzervativna praksa kreditiranja i ograničena konkurencija zadržali su kamatne stope visokima. Što se tiče profitabilnosti i učinkovitosti, baltičke zemlje imale su bolje pokazatelje od prosjeka EU, s visokim povratom na kapital (ROE) i neto kamatnom maržom (NIM). Međutim, omjer troškova i prihoda (CIR) bio je niži, što ukazuje na manju konkurenciju i potencijalno veće rizike u regiji. Dobro je poznato da je mobilnost kupaca ključni čimbenik konkurencije. U zemljama EU-a mobilnost klijenata iznosila je 29% između 2017. i 2022. i 38% u Švedskoj, ali u Litvi i Latviji promjena davatelja hipotekarnih kredita bila je puno rjeđa. Niska mobilnost kupaca može biti pod utjecajem kulturnih ili drugih čimbenika specifičnih za lokalno tržište.
Priča o dva tržišta: švedsko bankarstvo u baltičkim državama i Švedska
Profitabilnost je glavni pokazatelj uspješnosti banke. Postoji percepcija da švedske banke u baltičkoj regiji zarađuju više nego u Švedskoj. Ova studija analizira financijske pokazatelje švedskih banaka SEB i Swedbank u svim baltičkim zemljama (Estonija, Latvija i Litva) i Švedskoj, na temelju godišnjih financijskih podataka od 2005. do 2023. godine. Studija ispituje povrat na kapital (ROE), povrat na imovinu (ROA), neto kamatnu maržu (NIM) i omjer troškova i prihoda (CIR) kako bi se procijenila dinamika konkurentnosti bankarskog sektora u tim regijama. Podaci su dobiveni iz baze podataka Moody’s Orbis (2024). Pomoću statističkih testova uspoređena je financijska uspješnost banaka u različitim kombinacijama zemalja.
Povrat na kapital (ROE) je pokazatelj koji odražava povrat na kapital banke. U ožujku 2023. ROE u nordijskim zemljama bio je među najvišima u Europi. Analiza je pokazala da je, dugoročno gledano, ROE u Švedskoj značajno viši nego u Estoniji. Neznatne razlike između baltičkih zemalja i Švedske ukazuju na učinkovito korištenje uloženog kapitala SEB-a i Swedbanka u svim regijama zbog strateškog upravljanja kapitalom i standardizacije poslovanja.
Povrat na aktivu (ROA) pokazuje profitabilnost banke u odnosu na ukupnu aktivu. Studija je otkrila značajne razlike između Švedske i baltičkih zemalja, pri čemu je ROA veći u baltičkoj regiji. Najveće vrijednosti ROA zabilježene su u Estoniji, a Swedbank je u svim zemljama imao viši ROA od SEB-a. To bi moglo biti uzrokovano većom i potencijalno manje profitabilnom imovinskom bazom u Švedskoj u usporedbi s baltičkim zemljama.
Neto kamatna marža (NIM) razlika je između prihoda od kamata i rashoda od kamata. U baltičkim zemljama, NIM je bio znatno viši nego u Švedskoj, što sugerira da banke zarađuju više od raspona kamatnih stopa. Latvija je imala najviše vrijednosti NIM-a, vjerojatno zbog viših kamatnih stopa na kredite.
Omjer troškova i prihoda (CIR) mjeri učinkovitost upravljanja rashodima u odnosu na prihode. U Švedskoj je CIR bio značajno viši nego u Estoniji, umjereno viši nego u Latviji i nešto viši nego u Litvi, što ukazuje na višu strukturu troškova u Švedskoj. Rezultati pokazuju da SEB i Swedbank učinkovitije upravljaju troškovima u baltičkim zemljama. Analiza pokazuje da iako su švedske banke imale više vrijednosti NIM-a i ROA-e u baltičkoj regiji, razlike u CIR-u i drugi čimbenici utječu na ukupnu profitabilnost. Buduća istraživanja istražit će kroz intervjue stručnjaka razvoj latvijske bankarske industrije u baltičkom i sjevernoeuropskom kontekstu kako bi se razumjeli budući izazovi i prilike za financijske usluge u ovoj regiji.
Autori istraživanja koje je naručila stranka ECR su: prof. dr. Gundars Bērziņš, Sveučilište u Latviji; Prof. dr. Ramona Rupeika – Apoga, Sveučilište u Latviji; prof. dr. Jānis Priede, Sveučilište u Latviji; Mg. soc. Elmārs Kehris, Udruga latvijskih ekonomista. Studija je dobila djelomičnu financijsku potporu Europskog parlamenta.