Către un sistem unic pentru economii și investiții: Ce este nou pentru finanțele europene

Uniunea Europeană accelerează procesul de integrare financiară prin crearea Uniunii Economiilor și Investițiilor (UEI), prezentată de Comisia Europeană la 19 martie la Bruxelles.

Acest nou cadru urmărește să centralizeze controlul asupra marilor administratori de active, să elimine barierele din calea investițiilor transfrontaliere și să sporească productivitatea economiilor. Unul dintre obiectivele principale ale SIU este de a consolida supravegherea piețelor financiare. Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe (AEVMP) pare a fi cel mai potrivit candidat pentru a prelua această sarcină. Cu toate acestea, tranziția către supravegherea unificată va fi treptată. În al patrulea trimestru al anului 2025, Comisia Europeană va prezenta o propunere de transfer al anumitor competențe de la autoritățile naționale la nivel european. Această măsură va viza în special administratorii de active cu o prezență transfrontalieră semnificativă, care sunt dificil de controlat doar de către autoritățile unui singur stat. Această abordare amintește de modelul deja adoptat pentru supravegherea bancară, cu scopul de a asigura un tratament egal între actorii de pe piață.

Fragmentarea actuală a pieței europene împiedică creșterea întreprinderilor care își desfășoară activitatea în mai multe state membre. Din acest motiv, al doilea pilon al SIU prevede eliminarea barierelor de reglementare și supraveghere, facilitând astfel operațiunile financiare transfrontaliere. Acest lucru ar îmbunătăți sinergiile dintre întreprinderile europene și ar consolida competitivitatea lor globală. În paralel, se lucrează la uniunea bancară, un element crucial în crearea unui sector al creditelor mai integrat și mai competitiv. Un sistem bancar mai puternic și mai uniform ar îmbunătăți accesul la capital pentru întreprinderi, ajutându-le să finanțeze inovarea și extinderea. Una dintre problemele majore ale pieței financiare europene este dificultatea cu care se confruntă întreprinderile, în special întreprinderile nou-înființate, de a obține finanțare fără a recurge la finanțare din afara continentului. Pentru a rezolva această problemă, Comisia își propune să stimuleze investițiile de capital de către fondurile de pensii și societățile de asigurări, cu un accent deosebit pe sectorul capitalului de risc. Acest stimulent pentru capitalul privat poate oferi întreprinderilor resurse esențiale pentru creștere și inovare. Unul dintre cele mai importante aspecte ale SIU se referă la optimizarea economiilor europene. În prezent, aproximativ 10 000 de miliarde EUR sunt depuse în conturile bancare ale europenilor, o sumă uriașă care ar putea fi utilizată mai bine. Comisia nu intenționează să forțeze cetățenii să investească, dar dorește să direcționeze o parte din aceste economii către întreprinderile europene pentru a stimula creșterea economică și a reduce dependența de capitalul extern. Pentru a atinge acest obiectiv, Bruxelles-ul are în vedere introducerea unor conturi de economii cu stimulente fiscale, menite să faciliteze accesul micilor economiști la piețele de capital. Un alt domeniu de intervenție se referă la fondurile de pensii suplimentare, cu scopul de a crea instrumente financiare mai profitabile și mai sigure pentru a face față provocărilor pensionării și evenimentelor majore din viață. Conform estimărilor Comisiei, aceste măsuri ar putea garanta o finanțare suplimentară de 470 de miliarde EUR pe an pentru întreprinderile europene.

În plus față de reforma financiară, Comisia Europeană a prezentat un plan ambițios de consolidare a apărării comune. Ursula von der Leyen a estimat că UE ar putea mobiliza 800 de miliarde de euro pentru rearmarea europeană, cu scopul de a spori descurajarea împotriva Rusiei. Potrivit comisarului Andrius Kubilius, „dacă vrem să evităm războiul, trebuie să fim pregătiți pentru el”, subliniind importanța unei pregătiri militare adecvate până în 2030. Strategia include adoptarea achizițiilor comune pentru livrările militare, pentru a reduce fragmentarea între statele membre și a asigura interoperabilitatea între armele europene. În plus, se va acorda prioritate companiilor de pe continent, companii precum Leonardo fiind recunoscute ca lideri în sectorul apărării.

Crearea Uniunii Economiilor și Investițiilor este un pas esențial pentru integrarea financiară a UE. Consolidarea supravegherii pieței, eliminarea barierelor din calea investițiilor și optimizarea economiilor europene pot face continentul mai competitiv la nivel mondial. În același timp, Europa se pregătește să facă față provocărilor în materie de securitate cu un plan ambițios de reînarmare, care vizează consolidarea apărării comune și reducerea dependenței de furnizorii non-europeni. În următorii ani, succesul acestor inițiative va depinde de capacitatea UE de a găsi un echilibru între reglementare, creștere economică și securitate internațională.

Alessandro Fiorentino