Spanien stillar farhågor och blir Telefonicas största aktieägare

Den¹⁹ december gjorde den spanska regeringen ett avgörande tillkännagivande för den europeiska telekommunikationssektorn.

Det spanska ministerrådet gav myndigheten Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) i uppdrag att köpa upp till 10% av aktierna i Telefonica, ett ledande spanskt multinationellt företag inom telekommunikationssektorn. Det aktuella marknadsvärdet på denna andel uppgår till 2 miljarder euro.

SEPI ligger inom finansministeriets ansvarsområde och är ett strategiskt verktyg för sådana här åtgärder.

I och med SEPI:s agerande kommer den spanska regeringen att bli Telefonicas största aktieägare.

Förslaget att bli Telefonicas största aktieägare presenterades av den spanska finansministern María Jesús Montero, som delade följande uttalande: ”Telefonica är ett av de viktigaste företagen i landet, en ledare inom telekommunikationssektorn och en nyckel inom andra strategiska områden. Företaget är avgörande på grund av dess industriella kapacitet och kunskapsområden, eftersom det utvecklar aktiviteter som är relevanta för ekonomin och den produktiva strukturen, inklusive de som rör säkerhet och försvar.”

Montero, som också är vice premiärminister, betonade att företaget tillhandahåller informations- och telekommunikationstjänster samt infrastruktur för försvaret inom det nationella territoriet och under militära operationer utomlands.

Telefonica är faktiskt en av Spaniens största försvarsentreprenörer. Telefonica övervakar implementeringen av I3D, ett telekommunikationsnät som förbinder försvarsministeriet med militärens flotta, enheter och baser.

Bara i år säkrade Telefonica kontrakt med den spanska försvarsapparaten på mer än 74 miljoner euro för flera satellitkommunikationstjänster.

Den spanska flottan anlitade också Telefonica för att bygga ett privat 5G-infrastrukturnätverk för att ansluta sina fartyg.

Spanien är på väg att uppnå sitt mål att investera 2% av sin BNP i försvaret till 2030, och Telefonica positionerar sig som en oumbärlig leverantör.

Minister Montero förklarade att regeringens avsikt med denna åtgärd är att ge telekommunikationsföretaget en större stabilitet för aktieägarna på grund av dess långsiktiga åtagande, vilket ger Telefonica större möjligheter att nå sina mål, samtidigt som företagets strategiska kompetens skyddas.

Den socialdemokratiska Pedro Sánchez regering gjorde detta mindre än sex månader efter att Saud Telecom Company (STC) köpte 9,9% av Telefonicas aktier, ett kontroversiellt förvärv som väckte oro inom den spanska säkerhetstjänsten.

Det saudiska förvärvet var värt 2,1 miljarder euro, 4,9% i form av direkta åtgärder och de övriga 5% förvärvades genom andra finansiella derivat.

Som Telefonicas största aktieägare kommer SEPI att försäkra sig om en plats i företagets styrelse, som kommer att förnya fem positioner i sitt högsta beslutsfattande organ nästa år.

Det finns viktiga nationella (och europeiska) säkerhetsimplikationer på spel. Även om Sánchez regering inte har motiverat sitt beslut enbart på grundval av säkerhetsrelaterade argument, har Telefonica inom sin verksamhet några av de mest kritiska infrastrukturerna, inte bara för försvarsapparaten, utan för allmänheten.

Enligt företagets siffror har Telefonica bara i Spanien en penetration på 111%, med nästan 51 miljoner kunder. Dess tjänster omfattar ytterligare 23 länder.

Telefonica tillhandahåller också viktiga cybersäkerhetstjänster för andra offentliga institutioner.

Enligt observatörer har regeringens agerande lugnat många inom säkerhetsetablissemanget att ingen utländsk makt har det största intresset för en så viktig leverantör till EU:s fjärde största ekonomi.

Med SEPI:s inträde i Telefonicas aktieägarförteckning dominerar det spanska kapitalet nu en betydande del av företagets aktier. SEPI, Caixa Bank, Criteria Holding och Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA) äger tillsammans nära 21% av aktierna i Telefonica.

Från en europeisk synvinkel lugnar Spaniens drag ner de bränder som STC-dragningen i september antände. Trots detta finns det fortfarande obesvarade frågor om hur regeringen tillät STC:s förvärv av 9,9% av Telefonicas aktier.